北屋northhouse

北屋工作室 - 中国生存主义和灾难信息第一站

德银大额风险敞口又刮起旋风 回应称衍生工具本金净额为210亿欧元

2019-7月-11 周四 11:05 +0800

  近日,一个关于“德意志银行风险敞口高达50万亿美元,已实际破产”的传言广为传播。

  “德银衍生品的问题每过一段时间就被拉出来讲一下,可能因为他们最近裁员,市场又热炒了一番,被夸大了。”7月10日,一位中资行香港分行人士对21世纪经济报道记者说。

  7月10日,德意志银行中国区相关负责人回应21世纪经济报道记者称,截至2019年一季度末,按国际财务报告准则(IFRS)统计,德意志银行集团衍生工具本金为3310亿欧元。参照美国同业所使用的主净额结算协议,且依循IFRS准则,以净额口径计量,德意志银行的衍生工具交易本金实为210亿欧元。

  7月初,德意志银行正式宣布重大战略转型,将大规模削减投资银行业务,并计划全球裁员约1.8万人。

  德银中国相关人士对21世纪经济报道记者表示,由于此前德银中国在中国内地并无投行业务资质,在华业务并未受到重大影响。

  50万亿美元风险敞口?

  21世纪经济报道记者梳理发现,近期传言中50万亿美元风险敞口的数字,或源于近期一篇外媒的报道。该报道称,截至2018年末,德银名义衍生品风险敞口达到了“可怕的43.5万亿欧元”。

  前述中资行香港分行人士对21世纪经济报道记者表示,名义本金与风险敞口无关,只是账面所有交易的名义额汇总,实际判断衍生品风险敞口,应以净额本金为准,“金融衍生品杠杆很高,所以名义金额的数据会很大”。

  德银亦表示,与美国公认会计原则(US GAAP)不同,IFRS并不采用主净额结算协议(master netting
agreements),即允许拥有多个衍生品合约的双方以净值结算,而非单笔结算,因此资产负债表中的衍生工具资产规模远大于净额。

  据德银向21世纪经济报道记者披露的数据显示,截至2019年一季度末,德银的衍生工具本金为3310亿欧元,若按净额计算,则德银的衍生工具交易本金仅210亿欧元。其中的差额包括:主净额结算协议影响3610亿欧元,现金质押410亿欧元,以及金融工具质押80亿欧元。

  不过,德银的衍生品风险多年来一直备受市场关注。

  2016年6月,国际货币基金组织(IMF)公布金融稳定性评估报告,将德意志银行列为系统性风险最高的全球重要性银行,并指出该行的投资与交易部门是系统性风险的净贡献者。

  “很多衍生品无法表现在账面上, 这是各种产品特点决定的。
一旦发生恶性连锁反应,才会表现在账面。”北京某外资行投行业务人士对21世纪经济报道记者表示,由于德银传统贷款业务占比较低,大量收入来自衍生品交易,“在投资者眼里,一旦市场波动,对德银利润的侵蚀也会更严重”。

  “其实市场一直都在传德银的窟窿很大,而这个窟窿很可能在这种组织机构大幅度调整时爆雷。”某欧资银行投行业务人士亦对记者表达了此类担忧。

  德银在10日的回应中还表示,正积极对冲净持有衍生工具的交易敞口,以进一步降低实际经济风险。

  新CEO推动战略转型

  或许更值得关注的,是德银最新推出的改革方案。

  2018年4月,德意志提拔该行副首席执行官Christian Sewing为新任CEO,替换原CEO John
Cryan。在其上任后,德银最受关注的动态是与德国商业银行的合并谈判,但最终在2019年5月宣告失败,官方理由是:并未提供足够的增加值。

  2019年7月7日,德银对外宣布了新一轮改革计划,内容包括:成立企业银行部,即由环球金融交易业务部、德国本土商业银行业务组成的德银第四大业务板块;退出投资银行业务下股票销售及交易业务,并降低在固定收益销售及交易业务上的资本占用,尤其是利率业务等。

  Christian
Sewing表示:“这是德意志银行几十年来最重大的一次战略转型。要释放德银真正的潜力,我们正在推进必要调整,包括对商业模式、成本、资本及管理团队的调整。”

  该方案的目标包括:2022年起,为股东实现50亿欧元资本回馈;维持普通股一级资本比率不低于12.5%;2022年集团调整后成本预计将减少60亿欧元至170亿欧元,在当前基础上降低四分之一等。

  2018年财报显示,德银普通一级股权益资本充足率为13.6%;欧洲央行对德银最低资本充足率的最新要求为11.82%,目前满足监管要求。(编辑:马春园,邮箱:macy@21jingji.com)

(责任编辑:王治强 HF013)
最新资讯和灾难信息, 灾难信息 , 北屋的k 德银大额风险敞口又刮起旋风 回应称衍生工具本金净额为210亿欧元已关闭评论
阅读量: 8

Comments

Comments are closed.